SK이노베이션 S-Oil 비교

SK이노베이션 S-Oil 한눈에 비교 (시가총액·규모)

SK이노베이션은 시가총액 26조 341억 원으로 S-Oil(18조 7,113억 원)의 1.4배입니다. 같은 업종 안에서 체급 차이는 있지만 사업 규모를 나란히 놓고 비교할 만한 거리입니다.

2025년 매출은 SK이노베이션 80조 2,961억원, S-Oil 34조 2,470억원으로 SK이노베이션이 2.3배 많습니다. 매출 격차에 비해 시가총액 격차가 작아, 시장은 S-Oil의 매출 1원에 1.7배 높은 값을 매기고 있습니다.

SK이노베이션과 S-Oil 핵심 지표

PER·PBR 은 최근 4개 분기 실적 기준, ROE 는 EPS÷BPS 로 계산했습니다. 영업이익률은 두 회사 모두 실적이 있는 가장 최근 확정 연도 기준입니다. ‘산출 불가’는 적자 등으로 값이 정의되지 않는다는 뜻입니다.

SK이노베이션 S-Oil PER·PBR 비교 (밸류에이션)

SK이노베이션은 최근 4개 분기 순이익이 적자이거나 집계되지 않아 PER이 산출되지 않습니다. S-Oil의 PER 12.64배와 나란히 놓고 "몇 % 싸다"고 말할 수 없으므로, 이익 기준 비교 대신 PBR과 실적 회복 속도를 함께 봐야 합니다.

PBR은 SK이노베이션 0.99배, S-Oil 1.91배로 SK이노베이션이 48.2% 낮습니다. SK이노베이션은 주가가 장부상 순자산(PBR 1배)에도 못 미칩니다.

ROE는 S-Oil 15.1%, SK이노베이션 -4.5%로, SK이노베이션은 손실로 자기자본이 줄어드는 구간입니다. PBR이 낮은 데에는 이 수익성 부진이 반영돼 있습니다.

SK이노베이션 S-Oil 실적 비교 (매출액·영업이익 성장률)

2021년부터 2025년까지 4년을 기준으로 보면, SK이노베이션 매출은 4년간 연평균 +14.4% 늘었습니다. S-Oil 매출은 4년간 연평균 +5.7% 늘었습니다.

외형은 SK이노베이션이 연평균 8.7%p 더 빠르게 키웠습니다. 4년 누적으로는 SK이노베이션 +71.4%, S-Oil +24.7%입니다.

영업이익은 SK이노베이션이 연평균 -28.8%로 S-Oil(-42.4%)보다 빨리 늘었습니다.

가장 최근 한 해(2025년)만 떼어 보면 영업이익 증감률은 SK이노베이션 +26.1%, S-Oil -44.2%입니다. 같은 업종인데도 한쪽은 늘고 한쪽은 줄어, 업황보다 회사별 요인(제품 구성·고객·원가)이 실적을 갈랐습니다.

연도별 매출액 (단위: 억원)

연도별 영업이익 (단위: 억원)

결산월이 다른 회사는 같은 해의 결산 연도끼리 맞췄습니다. ‘—’는 원천 재무 요약에 값이 없다는 뜻입니다.

SK이노베이션 S-Oil 영업이익률 비교와 추이

2025년 영업이익률은 S-Oil 0.7%, SK이노베이션 0.6%로 S-Oil이 0.1%p 높습니다. 매출 100원을 팔아 S-Oil은 0.7원, SK이노베이션은 0.6원을 영업이익으로 남긴 셈입니다.

추세로 보면 4년 전 대비 SK이노베이션 영업이익률은 3.7% → 0.6%(3.2%p 하락), S-Oil은 7.8% → 0.7%(7.1%p 하락)입니다.

비교한 5개 연도 내내 S-Oil이 더 높은 영업이익률을 지켰습니다. 한두 해의 우연이 아니라 사업 구조의 차이로 읽을 수 있는 대목입니다.

연도별 영업이익률

SK이노베이션 S-Oil 배당 비교 (배당수익률·배당성향)

현재 주가 기준 배당수익률은 SK이노베이션 1.4%, S-Oil 0.2%로 SK이노베이션이 1.2%p 높습니다. 1,000만 원어치를 보유했다면 연간 세전 배당금은 SK이노베이션 약 13만 5,000원, S-Oil 약 2만 원입니다.

연도별 주당배당금 (원)

주당배당금은 해당 회계연도 몫의 합계(중간·분기배당 포함)입니다. ‘—’는 배당 기록이 없거나 집계되지 않은 연도입니다.

SK이노베이션 S-Oil 1년 주가 수익률 비교

2025년 10월 2일 종가부터 2026년 10월 2일 종가까지 SK이노베이션 주가는 104,900원 → 154,000원(+46.8%), S-Oil은 62,300원 → 166,200원(+166.8%)입니다.

S-Oil이 120.0%p 앞섰습니다. 같은 기간 1,000만 원을 넣었다면 S-Oil 약 2,668만 원, SK이노베이션 약 1,468만 원이 된 셈입니다(배당 제외).

기간 중 고점 대비 최대 낙폭은 SK이노베이션 -40.3%, S-Oil -34.0%입니다. S-Oil이 덜 흔들렸고, SK이노베이션은 보유 중 더 깊은 하락을 견뎌야 했습니다.

SK이노베이션과 S-Oil, 어느 쪽이 어떤 투자자에게 맞나

외형 성장 속도를 중시하는 관점에서는 최근 4년 매출을 더 빨리 키운 SK이노베이션이 앞섭니다.

보유 기간 중 배당 현금흐름을 원하는 투자자에게는 배당수익률이 더 높은 SK이노베이션이 맞는 편입니다.

최근 1년 주가 흐름을 중시하는 관점에서는 120.0%p 더 오른 S-Oil이 앞서 있습니다. 다만 이미 오른 만큼 가격 지표가 높아졌을 수 있다는 점은 위 PER·PBR과 함께 봐야 합니다.

주가 변동을 견디기 어렵다면 지난 1년 최대 낙폭이 더 작았던 S-Oil이 상대적으로 덜 흔들렸습니다.

정리하면 SK이노베이션은 성장 속도·배당에서, S-Oil은 최근 주가 흐름·주가 안정성에서 상대적으로 앞섭니다. 어느 하나가 모든 면에서 낫지 않으므로, 무엇을 더 중요하게 보느냐에 따라 두 종목의 평가가 갈립니다.

이 비교는 공개 지표를 계산해 어느 쪽이 어떤 기준에서 앞서는지 서술한 것이며, 특정 종목의 매수·매도를 권하지 않습니다.

SK이노베이션 S-Oil 비교 자주 묻는 질문