한온시스템 DN오토모티브 비교

한온시스템 DN오토모티브 한눈에 비교 (시가총액·규모)

한온시스템은 시가총액 3조 9,305억 원으로 DN오토모티브(2조 9,255억 원)의 1.3배입니다. 같은 업종 안에서 체급 차이는 있지만 사업 규모를 나란히 놓고 비교할 만한 거리입니다.

2025년 매출은 한온시스템 10조 8,837억원, DN오토모티브 3조 6,757억원으로 한온시스템이 3.0배 많습니다. 매출 격차에 비해 시가총액 격차가 작아, 시장은 DN오토모티브의 매출 1원에 2.2배 높은 값을 매기고 있습니다.

한온시스템과 DN오토모티브 핵심 지표

PER·PBR 은 최근 4개 분기 실적 기준, ROE 는 EPS÷BPS 로 계산했습니다. 영업이익률은 두 회사 모두 실적이 있는 가장 최근 확정 연도 기준입니다. ‘산출 불가’는 적자 등으로 값이 정의되지 않는다는 뜻입니다.

한온시스템 DN오토모티브 PER·PBR 비교 (밸류에이션)

한온시스템은 최근 4개 분기 순이익이 적자이거나 집계되지 않아 PER이 산출되지 않습니다. DN오토모티브의 PER 7.54배와 나란히 놓고 "몇 % 싸다"고 말할 수 없으므로, 이익 기준 비교 대신 PBR과 실적 회복 속도를 함께 봐야 합니다.

PBR은 한온시스템 0.96배, DN오토모티브 1.09배로 한온시스템이 11.9% 낮습니다. 한온시스템은 주가가 장부상 순자산(PBR 1배)에도 못 미칩니다.

ROE는 DN오토모티브 14.4%, 한온시스템 -0.1%로, 한온시스템은 손실로 자기자본이 줄어드는 구간입니다. PBR이 낮은 데에는 이 수익성 부진이 반영돼 있습니다.

한온시스템 DN오토모티브 실적 비교 (매출액·영업이익 성장률)

2021년부터 2025년까지 4년을 기준으로 보면, 한온시스템 매출은 4년간 연평균 +10.3% 늘었습니다. DN오토모티브 매출은 4년간 연평균 +41.0% 늘었습니다.

외형은 DN오토모티브가 연평균 30.7%p 더 빠르게 키웠습니다. 4년 누적으로는 한온시스템 +48.0%, DN오토모티브 +294.9%입니다.

영업이익은 DN오토모티브가 연평균 +55.8%로 한온시스템(-4.6%)보다 빨리 늘었습니다. 영업이익 증가 속도가 매출 증가 속도(+41.0%)를 크게 웃돌아, 규모가 커지며 이익률이 함께 올라가는 구간이었습니다.

가장 최근 한 해(2025년)만 떼어 보면 영업이익 증감률은 한온시스템 +183.1%, DN오토모티브 +1.0%입니다. 둘 다 이익이 늘어 업종 전체의 흐름이 좋았던 해입니다.

연도별 매출액 (단위: 억원)

연도별 영업이익 (단위: 억원)

결산월이 다른 회사는 같은 해의 결산 연도끼리 맞췄습니다. ‘—’는 원천 재무 요약에 값이 없다는 뜻입니다.

한온시스템 DN오토모티브 영업이익률 비교와 추이

2025년 영업이익률은 DN오토모티브 14.4%, 한온시스템 2.5%로 DN오토모티브가 11.9%p 높습니다. 매출 100원을 팔아 DN오토모티브는 14.4원, 한온시스템은 2.5원을 영업이익으로 남긴 셈입니다.

추세로 보면 4년 전 대비 한온시스템 영업이익률은 4.4% → 2.5%(1.9%p 하락), DN오토모티브는 9.6% → 14.4%(4.7%p 개선)입니다. 이익률이 서로 반대 방향으로 움직여 두 회사의 수익성 격차가 이 기간에 크게 달라졌습니다.

비교한 5개 연도 내내 DN오토모티브가 더 높은 영업이익률을 지켰습니다. 한두 해의 우연이 아니라 사업 구조의 차이로 읽을 수 있는 대목입니다.

연도별 영업이익률

한온시스템 DN오토모티브 배당 비교 (배당수익률·배당성향)

DN오토모티브의 배당수익률은 2.0%입니다. 한온시스템은 현재 주가 기준 배당수익률이 집계되지 않거나 0이라, 배당 현금흐름 면에서는 DN오토모티브가 분명히 앞섭니다.

연도별 주당배당금 (원)

주당배당금은 해당 회계연도 몫의 합계(중간·분기배당 포함)입니다. ‘—’는 배당 기록이 없거나 집계되지 않은 연도입니다.

한온시스템 DN오토모티브 1년 주가 수익률 비교

2025년 10월 2일 종가부터 2026년 10월 2일 종가까지 한온시스템 주가는 2,923원 → 3,830원(+31.0%), DN오토모티브는 22,550원 → 50,000원(+121.7%)입니다.

DN오토모티브가 90.7%p 앞섰습니다. 같은 기간 1,000만 원을 넣었다면 DN오토모티브 약 2,217만 원, 한온시스템 약 1,310만 원이 된 셈입니다(배당 제외).

기간 중 고점 대비 최대 낙폭은 한온시스템 -44.9%, DN오토모티브 -33.4%입니다. DN오토모티브가 덜 흔들렸고, 한온시스템은 보유 중 더 깊은 하락을 견뎌야 했습니다.

한온시스템과 DN오토모티브, 어느 쪽이 어떤 투자자에게 맞나

외형 성장 속도를 중시하는 관점에서는 최근 4년 매출을 더 빨리 키운 DN오토모티브가 앞섭니다.

같은 매출에서 이익을 더 많이 남기는 수익성을 본다면 DN오토모티브가 우위입니다.

보유 기간 중 배당 현금흐름을 원하는 투자자에게는 배당수익률이 더 높은 DN오토모티브가 맞는 편입니다.

최근 1년 주가 흐름을 중시하는 관점에서는 90.7%p 더 오른 DN오토모티브가 앞서 있습니다. 다만 이미 오른 만큼 가격 지표가 높아졌을 수 있다는 점은 위 PER·PBR과 함께 봐야 합니다.

주가 변동을 견디기 어렵다면 지난 1년 최대 낙폭이 더 작았던 DN오토모티브가 상대적으로 덜 흔들렸습니다.

이번 비교에서는 DN오토모티브가 성장 속도·수익성·배당·최근 주가 흐름·주가 안정성 항목에서 앞섰습니다. 다만 지표상 우위가 이미 주가에 반영돼 있을 수 있어, 숫자의 우열이 곧 앞으로의 수익률 우열을 뜻하지는 않습니다.

이 비교는 공개 지표를 계산해 어느 쪽이 어떤 기준에서 앞서는지 서술한 것이며, 특정 종목의 매수·매도를 권하지 않습니다.

한온시스템 DN오토모티브 비교 자주 묻는 질문