DB손해보험 현대해상 비교

DB손해보험 현대해상 한눈에 비교 (시가총액·규모)

DB손해보험은 시가총액 11조 9,735억 원으로 현대해상(4조 706억 원)의 2.9배입니다. 같은 업종 안에서 체급 차이는 있지만 사업 규모를 나란히 놓고 비교할 만한 거리입니다.

2025년 영업수익은 DB손해보험 23조 479억원, 현대해상 18조 1,104억원으로 DB손해보험이 1.3배 많습니다. 시가총액 격차(2.9배)가 영업수익 격차보다 커서, 시장은 DB손해보험의 영업수익 1원에 2.3배 높은 값을 매기고 있습니다.

DB손해보험과 현대해상 핵심 지표

PER·PBR 은 최근 4개 분기 실적 기준, ROE 는 EPS÷BPS 로 계산했습니다. 영업이익률은 두 회사 모두 실적이 있는 가장 최근 확정 연도 기준입니다. ‘산출 불가’는 적자 등으로 값이 정의되지 않는다는 뜻입니다.

DB손해보험 현대해상 PER·PBR 비교 (밸류에이션)

PER은 DB손해보험 6.93배, 현대해상 3.61배입니다. 현대해상이 47.9% 낮아, 같은 1원의 순이익을 사는 데 DB손해보험보다 적은 돈이 듭니다. 거꾸로 말하면 시장이 DB손해보험의 이익 성장이나 안정성에 더 높은 값을 쳐 주고 있다는 뜻이기도 합니다.

PBR은 DB손해보험 0.79배, 현대해상 0.58배로 현대해상이 26.6% 낮습니다. 두 회사 모두 주가가 장부상 순자산보다 낮게 거래되고 있습니다.

눈여겨볼 점은 ROE가 더 높은 쪽이 현대해상(16.0%, DB손해보험 11.4%)인데도 PBR은 현대해상이 더 낮다는 것입니다. 수익성 대비 가격이 낮게 매겨져 있다는 뜻이지만, 시장이 그 ROE의 지속성을 의심하고 있을 가능성도 함께 따져야 합니다.

금융업은 이익이 자본 규모에 비례하는 구조라 PER보다 PBR과 ROE를 짝지어 보는 경우가 많습니다. 같은 ROE라면 PBR이 낮은 쪽이 장부가치 대비 싸게 거래되는 셈입니다.

DB손해보험 현대해상 실적 비교 (영업수익·영업이익 성장률)

2021년부터 2025년까지 4년을 기준으로 보면, DB손해보험 영업수익은 4년간 연평균 +2.5% 늘었습니다. 현대해상 영업수익은 4년간 연평균 -1.0% 줄었습니다.

외형은 DB손해보험이 연평균 3.5%p 더 빠르게 키웠습니다. 4년 누적으로는 DB손해보험 +10.4%, 현대해상 -3.9%입니다.

영업이익은 DB손해보험이 연평균 +21.1%로 현대해상(+18.5%)보다 빨리 늘었습니다. 영업이익 증가 속도가 영업수익 증가 속도(+2.5%)를 크게 웃돌아, 규모가 커지며 이익률이 함께 올라가는 구간이었습니다.

가장 최근 한 해(2025년)만 떼어 보면 영업이익 증감률은 DB손해보험 -1.7%, 현대해상 +1.4%입니다. 같은 업종인데도 한쪽은 늘고 한쪽은 줄어, 업황보다 회사별 요인(제품 구성·고객·원가)이 실적을 갈랐습니다.

연도별 영업수익 (단위: 억원)

연도별 영업이익 (단위: 억원)

결산월이 다른 회사는 같은 해의 결산 연도끼리 맞췄습니다. ‘—’는 원천 재무 요약에 값이 없다는 뜻입니다.

DB손해보험 현대해상 영업이익률 비교와 추이

2025년 영업이익률은 DB손해보험 10.3%, 현대해상 7.0%로 DB손해보험이 3.4%p 높습니다. 영업수익 100원을 팔아 DB손해보험은 10.3원, 현대해상은 7.0원을 영업이익으로 남긴 셈입니다.

추세로 보면 4년 전 대비 DB손해보험 영업이익률은 5.3% → 10.3%(5.0%p 개선), 현대해상은 3.4% → 7.0%(3.6%p 개선)입니다.

비교한 5개 연도 내내 DB손해보험이 더 높은 영업이익률을 지켰습니다. 한두 해의 우연이 아니라 사업 구조의 차이로 읽을 수 있는 대목입니다.

금융업의 영업수익에는 이자·수수료·유가증권 운용수익과 보험료가 한데 들어가, 영업이익률은 제조업과 비교할 수 없고 같은 금융 업종 안에서만 참고 지표로 씁니다.

연도별 영업이익률

DB손해보험 현대해상 배당 비교 (배당수익률·배당성향)

DB손해보험의 배당수익률은 4.2%입니다. 현대해상은 현재 주가 기준 배당수익률이 집계되지 않거나 0이라, 배당 현금흐름 면에서는 DB손해보험이 분명히 앞섭니다.

연도별 주당배당금 (원)

주당배당금은 해당 회계연도 몫의 합계(중간·분기배당 포함)입니다. ‘—’는 배당 기록이 없거나 집계되지 않은 연도입니다.

DB손해보험 현대해상 1년 주가 수익률 비교

2025년 10월 2일 종가부터 2026년 10월 2일 종가까지 DB손해보험 주가는 135,500원 → 182,800원(+34.9%), 현대해상은 27,850원 → 47,750원(+71.5%)입니다.

현대해상이 36.5%p 앞섰습니다. 같은 기간 1,000만 원을 넣었다면 현대해상 약 1,715만 원, DB손해보험 약 1,349만 원이 된 셈입니다(배당 제외).

기간 중 고점 대비 최대 낙폭은 DB손해보험 -36.0%, 현대해상 -24.7%입니다. 현대해상이 덜 흔들렸고, DB손해보험은 보유 중 더 깊은 하락을 견뎌야 했습니다.

DB손해보험과 현대해상, 어느 쪽이 어떤 투자자에게 맞나

이익·자산 대비 낮은 가격을 우선하는 관점에서는 현대해상이 지표상 유리합니다(PER·PBR 모두 더 낮음).

외형 성장 속도를 중시하는 관점에서는 최근 4년 영업수익을 더 빨리 키운 DB손해보험이 앞섭니다.

같은 매출에서 이익을 더 많이 남기는 수익성을 본다면 DB손해보험이 우위입니다.

보유 기간 중 배당 현금흐름을 원하는 투자자에게는 배당수익률이 더 높은 DB손해보험이 맞는 편입니다.

최근 1년 주가 흐름을 중시하는 관점에서는 36.5%p 더 오른 현대해상이 앞서 있습니다. 다만 이미 오른 만큼 가격 지표가 높아졌을 수 있다는 점은 위 PER·PBR과 함께 봐야 합니다.

주가 변동을 견디기 어렵다면 지난 1년 최대 낙폭이 더 작았던 현대해상이 상대적으로 덜 흔들렸습니다.

시가총액이 2.9배 큰 DB손해보험은 거래가 더 활발하고 업종 지수에서 비중이 커, 업종 전체에 대한 노출을 원하는 경우에 더 가깝습니다.

정리하면 DB손해보험은 성장 속도·수익성·배당·규모에서, 현대해상은 가격 지표·최근 주가 흐름·주가 안정성에서 상대적으로 앞섭니다. 어느 하나가 모든 면에서 낫지 않으므로, 무엇을 더 중요하게 보느냐에 따라 두 종목의 평가가 갈립니다.

이 비교는 공개 지표를 계산해 어느 쪽이 어떤 기준에서 앞서는지 서술한 것이며, 특정 종목의 매수·매도를 권하지 않습니다.

DB손해보험 현대해상 비교 자주 묻는 질문