에스티팜 셀트리온제약 비교

에스티팜 셀트리온제약 한눈에 비교 (시가총액·규모)

두 회사의 시가총액 차이는 14.2%에 불과해 덩치로는 사실상 대등합니다. 에스티팜 1조 9,478억 원, 셀트리온제약 1조 7,050억 원으로, 업종 안에서 순위가 주가 움직임에 따라 쉽게 뒤바뀔 수 있는 거리입니다.

2025년 매출은 에스티팜 3,317억원, 셀트리온제약 5,364억원으로 셀트리온제약이 1.6배 많습니다. 시가총액 격차(1.1배)가 매출 격차보다 커서, 시장은 에스티팜의 매출 1원에 1.8배 높은 값을 매기고 있습니다.

에스티팜과 셀트리온제약 핵심 지표

PER·PBR 은 최근 4개 분기 실적 기준, ROE 는 EPS÷BPS 로 계산했습니다. 영업이익률은 두 회사 모두 실적이 있는 가장 최근 확정 연도 기준입니다. ‘산출 불가’는 적자 등으로 값이 정의되지 않는다는 뜻입니다.

에스티팜 셀트리온제약 PER·PBR 비교 (밸류에이션)

PER은 에스티팜 25.09배, 셀트리온제약 39.88배입니다. 에스티팜이 37.1% 낮아, 같은 1원의 순이익을 사는 데 셀트리온제약보다 적은 돈이 듭니다. 거꾸로 말하면 시장이 셀트리온제약의 이익 성장이나 안정성에 더 높은 값을 쳐 주고 있다는 뜻이기도 합니다.

PBR은 에스티팜 3.09배, 셀트리온제약 3.79배로 에스티팜이 18.5% 낮습니다.

눈여겨볼 점은 ROE가 더 높은 쪽이 에스티팜(12.3%, 셀트리온제약 9.5%)인데도 PBR은 에스티팜이 더 낮다는 것입니다. 수익성 대비 가격이 낮게 매겨져 있다는 뜻이지만, 시장이 그 ROE의 지속성을 의심하고 있을 가능성도 함께 따져야 합니다.

에스티팜 셀트리온제약 실적 비교 (매출액·영업이익 성장률)

2021년부터 2025년까지 4년을 기준으로 보면, 에스티팜 매출은 4년간 연평균 +19.0% 늘었습니다. 셀트리온제약 매출은 4년간 연평균 +7.7% 늘었습니다.

외형은 에스티팜이 연평균 11.3%p 더 빠르게 키웠습니다. 4년 누적으로는 에스티팜 +100.3%, 셀트리온제약 +34.5%입니다.

영업이익은 에스티팜이 연평균 +77.1%로 셀트리온제약(+4.1%)보다 빨리 늘었습니다. 영업이익 증가 속도가 매출 증가 속도(+19.0%)를 크게 웃돌아, 규모가 커지며 이익률이 함께 올라가는 구간이었습니다.

가장 최근 한 해(2025년)만 떼어 보면 영업이익 증감률은 에스티팜 +98.2%, 셀트리온제약 +50.8%입니다. 둘 다 이익이 늘어 업종 전체의 흐름이 좋았던 해입니다.

연도별 매출액 (단위: 억원)

연도별 영업이익 (단위: 억원)

결산월이 다른 회사는 같은 해의 결산 연도끼리 맞췄습니다. ‘—’는 원천 재무 요약에 값이 없다는 뜻입니다.

에스티팜 셀트리온제약 영업이익률 비교와 추이

2025년 영업이익률은 에스티팜 16.6%, 셀트리온제약 10.5%로 에스티팜이 6.1%p 높습니다. 매출 100원을 팔아 에스티팜은 16.6원, 셀트리온제약은 10.5원을 영업이익으로 남긴 셈입니다.

추세로 보면 4년 전 대비 에스티팜 영업이익률은 3.4% → 16.6%(13.2%p 개선), 셀트리온제약은 12.0% → 10.5%(1.5%p 하락)입니다. 이익률이 서로 반대 방향으로 움직여 두 회사의 수익성 격차가 이 기간에 크게 달라졌습니다.

5개 연도 중 에스티팜의 이익률이 높았던 해가 3번, 셀트리온제약이 높았던 해가 2번으로 우위가 해마다 바뀌었습니다.

연도별 영업이익률

에스티팜 셀트리온제약 배당 비교 (배당수익률·배당성향)

현재 주가 기준 배당수익률은 에스티팜 0.5%, 셀트리온제약 0.5%로 에스티팜이 0.0%p 높습니다. 1,000만 원어치를 보유했다면 연간 세전 배당금은 에스티팜 약 5만 4,000원, 셀트리온제약 약 5만 1,000원입니다.

배당성향(순이익 중 배당으로 나간 비율)은 에스티팜 18.5%, 셀트리온제약 22.5%입니다. 셀트리온제약이 이익의 더 큰 몫을 주주에게 돌려주고 있고, 에스티팜은 이익을 더 많이 회사 안에 남겨 재투자 여력을 두는 쪽입니다.

연도별 주당배당금 (원)

주당배당금은 해당 회계연도 몫의 합계(중간·분기배당 포함)입니다. ‘—’는 배당 기록이 없거나 집계되지 않은 연도입니다.

에스티팜 셀트리온제약 1년 주가 수익률 비교

2025년 10월 2일 종가부터 2026년 10월 2일 종가까지 에스티팜 주가는 88,800원 → 93,300원(+5.1%), 셀트리온제약은 53,051원 → 38,400원(-27.6%)입니다.

에스티팜이 32.7%p 앞섰습니다. 같은 기간 1,000만 원을 넣었다면 에스티팜 약 1,051만 원, 셀트리온제약 약 724만 원이 된 셈입니다(배당 제외).

기간 중 고점 대비 최대 낙폭은 에스티팜 -49.8%, 셀트리온제약 -49.8%입니다. 흔들림의 크기는 비슷했습니다.

에스티팜과 셀트리온제약, 어느 쪽이 어떤 투자자에게 맞나

이익·자산 대비 낮은 가격을 우선하는 관점에서는 에스티팜이 지표상 유리합니다(PER·PBR 모두 더 낮음).

외형 성장 속도를 중시하는 관점에서는 최근 4년 매출을 더 빨리 키운 에스티팜이 앞섭니다.

같은 매출에서 이익을 더 많이 남기는 수익성을 본다면 에스티팜이 우위입니다.

최근 1년 주가 흐름을 중시하는 관점에서는 32.7%p 더 오른 에스티팜이 앞서 있습니다. 다만 이미 오른 만큼 가격 지표가 높아졌을 수 있다는 점은 위 PER·PBR과 함께 봐야 합니다.

이번 비교에서는 에스티팜이 가격 지표·성장 속도·수익성·최근 주가 흐름 항목에서 앞섰습니다. 다만 지표상 우위가 이미 주가에 반영돼 있을 수 있어, 숫자의 우열이 곧 앞으로의 수익률 우열을 뜻하지는 않습니다.

이 비교는 공개 지표를 계산해 어느 쪽이 어떤 기준에서 앞서는지 서술한 것이며, 특정 종목의 매수·매도를 권하지 않습니다.

에스티팜 셀트리온제약 비교 자주 묻는 질문