한화솔루션 두산퓨얼셀 비교

한화솔루션 두산퓨얼셀 한눈에 비교 (시가총액·규모)

한화솔루션은 시가총액 8조 1,186억 원으로 두산퓨얼셀(3조 29억 원)의 2.7배입니다. 같은 업종 안에서 체급 차이는 있지만 사업 규모를 나란히 놓고 비교할 만한 거리입니다.

2025년 매출은 한화솔루션 13조 3,331억원, 두산퓨얼셀 4,548억원으로 한화솔루션이 29.3배 많습니다. 매출 격차에 비해 시가총액 격차가 작아, 시장은 두산퓨얼셀의 매출 1원에 10.8배 높은 값을 매기고 있습니다.

한화솔루션과 두산퓨얼셀 핵심 지표

PER·PBR 은 최근 4개 분기 실적 기준, ROE 는 EPS÷BPS 로 계산했습니다. 영업이익률은 두 회사 모두 실적이 있는 가장 최근 확정 연도 기준입니다. ‘산출 불가’는 적자 등으로 값이 정의되지 않는다는 뜻입니다.

한화솔루션 두산퓨얼셀 PER·PBR 비교 (밸류에이션)

한화솔루션은 최근 4개 분기 순이익이 적자이거나 집계되지 않아 PER이 산출되지 않습니다. 두산퓨얼셀은 최근 4개 분기 순이익이 적자이거나 집계되지 않아 PER이 산출되지 않습니다. 두 회사 모두 PER로 값을 매기기 어려운 구간이라, 이 짝은 PBR과 매출·영업이익 추이로 비교하는 편이 정확합니다.

PBR은 한화솔루션 0.70배, 두산퓨얼셀 12.52배로 한화솔루션이 94.4% 낮습니다. 한화솔루션은 주가가 장부상 순자산(PBR 1배)에도 못 미칩니다.

두산퓨얼셀은 ROE가 -63.0%로 자기자본이 줄어드는 구간인데도 PBR이 더 높습니다. 시장이 지금의 이익보다 회복과 성장 기대를 가격에 먼저 반영하고 있다는 뜻입니다.

한화솔루션 두산퓨얼셀 실적 비교 (매출액·영업이익 성장률)

2021년부터 2025년까지 4년을 기준으로 보면, 한화솔루션 매출은 4년간 연평균 +5.6% 늘었습니다. 두산퓨얼셀 매출은 4년간 연평균 +4.5% 늘었습니다.

외형 성장 속도는 연 1.1%p 차이로 거의 같습니다. 두 회사가 같은 업황의 바람을 비슷하게 받고 있다는 뜻입니다.

한화솔루션 영업이익은 4년 사이 흑자에서 적자로 돌아섰습니다. 두산퓨얼셀 영업이익은 4년 사이 흑자에서 적자로 돌아섰습니다. 적자가 낀 기간은 연평균 성장률이 정의되지 않아 흑자·적자 전환 여부로 비교합니다.

연도별 매출액 (단위: 억원)

연도별 영업이익 (단위: 억원)

결산월이 다른 회사는 같은 해의 결산 연도끼리 맞췄습니다. ‘—’는 원천 재무 요약에 값이 없다는 뜻입니다.

한화솔루션 두산퓨얼셀 영업이익률 비교와 추이

2025년 영업이익률은 한화솔루션 -2.7%, 두산퓨얼셀 -23.2%입니다. 두산퓨얼셀은 매출보다 비용이 커 영업단계에서 손실을 냈습니다.

추세로 보면 4년 전 대비 한화솔루션 영업이익률은 6.9% → -2.7%(9.6%p 하락), 두산퓨얼셀은 4.7% → -23.2%(28.0%p 하락)입니다.

5개 연도 중 한화솔루션의 이익률이 높았던 해가 4번, 두산퓨얼셀이 높았던 해가 1번으로, 대체로 한화솔루션이 우위를 지켰지만 업황에 따라 순위가 뒤집힌 해도 있었습니다.

연도별 영업이익률

한화솔루션 두산퓨얼셀 배당 비교 (배당수익률·배당성향)

두 회사 모두 최근 확정 연도 기준 현금배당 기록이 확인되지 않습니다. 이 짝의 비교는 배당보다 이익 성장과 주가 수익률이 중심이 됩니다.

한화솔루션 두산퓨얼셀 1년 주가 수익률 비교

2025년 10월 2일 종가부터 2026년 10월 2일 종가까지 한화솔루션 주가는 27,165원 → 36,100원(+32.9%), 두산퓨얼셀은 30,700원 → 45,850원(+49.3%)입니다.

두산퓨얼셀이 16.5%p 앞섰습니다. 같은 기간 1,000만 원을 넣었다면 두산퓨얼셀 약 1,493만 원, 한화솔루션 약 1,329만 원이 된 셈입니다(배당 제외).

기간 중 고점 대비 최대 낙폭은 한화솔루션 -58.6%, 두산퓨얼셀 -81.4%입니다. 한화솔루션이 덜 흔들렸고, 두산퓨얼셀은 보유 중 더 깊은 하락을 견뎌야 했습니다.

한화솔루션과 두산퓨얼셀, 어느 쪽이 어떤 투자자에게 맞나

같은 매출에서 이익을 더 많이 남기는 수익성을 본다면 한화솔루션이 우위입니다.

최근 1년 주가 흐름을 중시하는 관점에서는 16.5%p 더 오른 두산퓨얼셀이 앞서 있습니다. 다만 이미 오른 만큼 가격 지표가 높아졌을 수 있다는 점은 위 PER·PBR과 함께 봐야 합니다.

주가 변동을 견디기 어렵다면 지난 1년 최대 낙폭이 더 작았던 한화솔루션이 상대적으로 덜 흔들렸습니다.

시가총액이 2.7배 큰 한화솔루션은 거래가 더 활발하고 업종 지수에서 비중이 커, 업종 전체에 대한 노출을 원하는 경우에 더 가깝습니다.

정리하면 한화솔루션은 수익성·주가 안정성·규모에서, 두산퓨얼셀은 최근 주가 흐름에서 상대적으로 앞섭니다. 어느 하나가 모든 면에서 낫지 않으므로, 무엇을 더 중요하게 보느냐에 따라 두 종목의 평가가 갈립니다.

이 비교는 공개 지표를 계산해 어느 쪽이 어떤 기준에서 앞서는지 서술한 것이며, 특정 종목의 매수·매도를 권하지 않습니다.

한화솔루션 두산퓨얼셀 비교 자주 묻는 질문