지역난방공사 PER·PBR 추이와 밸류에이션

지역난방공사 현재 PER·PBR

지역난방공사 주가 78,800원은 최근 4개 분기 주당순이익 30,546원의 2.58배입니다. 이 배수가 PER이며, 이익이 지금 수준으로 이어진다고 할 때 주가만큼 벌어들이는 데 약 3년이 걸린다는 단순 환산으로도 읽습니다.

PBR(주가순자산비율)은 주가를 주당순자산(BPS)으로 나눈 값입니다. 지역난방공사의 최근 분기 BPS는 212,125원이고 PBR은 0.37배로, 주가가 장부상 순자산보다 62.9% 낮게 거래되고 있습니다(PBR 1배 미만).

현재 PER은 최근 5년 연말 PER 범위(1.42~20.91배)의 하단, 최저치에서 6% 지점에 있습니다. 최근 5년 4개 연말 값과 견주면 평균 6.97배보다 63.0% 낮습니다 — 4개 연도 중 2개 연도가 지금보다 낮았습니다.

PBR은 최근 5년 연말 PBR 범위(0.14~0.48배)의 상단, 최저치에서 68% 지점에 있습니다. 연말 PBR 평균과 비교하면 평균 0.26배보다 45.1% 높습니다.

지역난방공사 PER·PBR 한눈에 보기 (5년 연말 기준 비교)

연도별 값은 결산연도 마지막 거래일 주가 기준입니다. 현재 값은 최근 4개 분기 이익을 쓰므로 연말 값과 기준 시점이 다릅니다.

지역난방공사 연도별 PER·PBR 추이

2021년부터 2025년까지 지역난방공사의 연말 PER은 2023년 1.42배가 가장 낮았고 2021년 20.91배가 가장 높았습니다. 최고와 최저가 14.7배 벌어진 것은 대개 그해 이익이 크게 줄어 분모(EPS)가 작아졌기 때문이라, 평균(6.97배)보다 중앙값(2.79배)이 평소 수준을 더 잘 보여 줍니다.

2022년에는 순이익이 적자여서 PER이 없습니다. 표에서 '—' 로 표시했고 PER 평균·범위 계산에서도 뺐습니다.

PBR은 2023년 0.14배에서 2025년 0.48배 사이를 오갔습니다. 같은 기간 주당순자산(BPS)은 157,459원에서 198,762원으로 26.2% 늘어, 같은 PBR이라도 가리키는 주가 수준은 그만큼 높아졌습니다.

지역난방공사 연도별 PER·PBR·EPS·BPS (2021년~2025년)

PER '—' 는 그해 EPS가 적자였다는 뜻입니다. 연말 주가는 PBR × BPS로 역산한 근삿값입니다.

전체 상장사 대비 지역난방공사 PER·PBR

전체 상장사 2,251개 종목(흑자 1,411개)의 PER 중앙값은 9.81배입니다. 지역난방공사는 2.58배로 중앙값보다 73.7% 낮습니다.

PBR 중앙값은 0.74배이고 지역난방공사 PBR 0.37배는 중앙값의 0.50배입니다. 이 집단은 36.4%가 적자로 PER이 없어, 업종 안 비교는 PBR이 더 넓은 표본을 씁니다.

비교 집단 수치는 2026-10-08 집계한 각 종목의 PER·PBR 중앙값입니다. 적자 종목과 PER 300배 초과 종목은 PER 중앙값 계산에서 뺐습니다.

지역난방공사 PER 밴드·PBR 밴드로 계산한 주가

PER 밴드는 과거 배수를 현재 이익에 곱해 "그 배수였다면 주가가 얼마였을지" 계산하는 방법입니다. 지역난방공사의 5년 연말 PER 평균 6.97배에 최근 4개 분기 EPS 30,546원을 곱하면 213,058원으로, 현재가 78,800원보다 170.4% 높은 값입니다. 중앙값 2.79배를 쓰면 85,071원입니다.

같은 평균 배수를 2026년 컨센서스 EPS 28,123원에 적용하면 196,158원으로 현재가보다 148.9% 높습니다. 추정 EPS는 증권사 전망이라 실제 실적이 다르면 이 값도 달라집니다.

순자산 기준인 PBR 밴드로 보면 5년 평균 PBR 0.26배 × 최근 분기 BPS 212,125원 = 54,304원으로, 현재가보다 31.1% 낮습니다. 이익 변동이 큰 해에는 PER 밴드보다 PBR 밴드가 덜 흔들립니다.

지역난방공사 PER 밴드 (과거 PER × EPS)

지역난방공사 PBR 밴드 (과거 PBR × 최근 분기 BPS)

가정: 과거 5년 연말 배수가 다시 적용된다고 보고 현재 주당 지표(최근 4개 분기 EPS, 최근 분기 BPS, 컨센서스 EPS)에 곱했습니다 · 현재가 78,800원 대비 비율. 적정 주가나 목표주가가 아닌 단순 계산값입니다.

지역난방공사 선행 PER (컨센서스 EPS 기준)

선행 PER은 현재가를 앞으로의 예상 EPS로 나눈 값입니다. 지역난방공사의 2026년 컨센서스 EPS는 28,123원이고 현재가 78,800원 기준 선행 PER은 2.80배입니다.

최근 4개 분기 기준 PER 2.58배보다 8.6% 높습니다. 추정 EPS가 최근 4개 분기 EPS보다 작아, 시장이 이익 감소를 예상하고 있다는 뜻입니다.

선행 PER 2.80배는 최근 5년 연말 PER 평균 6.97배보다 59.8% 낮습니다.

지역난방공사 추정 EPS·BPS·ROE

(E)는 증권사 추정치 평균입니다. 새 리포트가 나올 때마다 바뀝니다.

지역난방공사 ROE와 PBR의 관계

PBR은 PER × ROE로 분해됩니다(주가/순자산 = 주가/이익 × 이익/순자산). 자본으로 이익을 많이 내는 회사(ROE가 높은 회사)일수록 같은 PER에서도 PBR이 높게 형성되는 구조입니다.

지역난방공사의 2025년 ROE는 14.84%입니다. 주주가 요구하는 수익률(자기자본비용)을 연 8%로 가정하면, 이 ROE가 계속된다는 전제에서 단순 계산한 참고 PBR은 14.84 ÷ 8 = 1.85배입니다. 현재 PBR 0.37배는 이 참고값의 0.20배로, 시장이 ROE 유지 가능성을 낮게 보거나 요구수익률을 더 높게 잡고 있다는 해석이 가능합니다.

참고로 2026년 컨센서스 ROE는 13.63%이고, 같은 가정의 참고 PBR은 1.70배입니다. 자기자본비용 가정이 1%p 바뀌면 참고값도 12% 안팎 달라지므로 범위로만 보십시오.

최근 5년 ROE 평균은 5.15%, 같은 기간 연말 PBR 평균은 0.26배였습니다. 연도별 ROE와 PBR은 아래 표에 나란히 두었습니다.

지역난방공사 연도별 ROE·PBR

참고 PBR은 자기자본비용 연 8%를 가정한 단순 계산이며 적정 PBR을 뜻하지 않습니다.

지역난방공사 주가 변화: EPS 성장과 PER 변화

연말 주가(PBR × BPS로 역산)는 2021년 말 39,365원에서 2025년 말 95,406원으로 142.4% 올랐습니다. 같은 기간 EPS는 1,853원에서 29,268원으로 1,479.2% 늘었습니다. EPS 변화만 반영했다면 2025년 말 주가는 약 621,660원이었을 것으로, 이익이 주가보다 더 많이 늘어 PER이 20.91배에서 3.29배로 낮아졌습니다.

2025년 말 이후로는 주가가 17.4% 내렸고, 최근 4개 분기 EPS(30,546원)는 2025년 연간 EPS(29,268원)보다 4.4% 많습니다. 이익이 주가보다 빨리 늘어 현재 PER이 연말보다 낮아진 셈입니다.

지역난방공사 PER·PBR 자주 묻는 질문