삼성생명 PER·PBR 추이와 밸류에이션

삼성생명 현재 PER·PBR

PER(주가수익비율)은 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값입니다. 삼성생명의 최근 4개 분기 EPS는 14,011원이고, 현재가 278,500원을 이 값으로 나누면 PER 19.88배가 됩니다. 지금 주가가 1년 치 이익의 약 20배라는 뜻입니다.

PBR(주가순자산비율)은 주가를 주당순자산(BPS)으로 나눈 값입니다. 삼성생명의 최근 분기 BPS는 806,566원이고 PBR은 0.35배로, 주가가 장부상 순자산보다 65.5% 낮게 거래되고 있습니다(PBR 1배 미만).

현재 PER은 최근 5년 연말 PER 최고치(2025년 13.69배)보다 높은 수준입니다. 최근 5년 5개 연말 값과 견주면 평균 9.05배보다 119.7% 높습니다.

PBR은 최근 5년 연말 PBR 범위(0.29~0.47배)의 하단, 최저치에서 31% 지점에 있습니다. 연말 PBR 평균과 비교하면 평균 0.37배보다 5.7% 낮습니다.

삼성생명 PER·PBR 한눈에 보기 (5년 연말 기준 비교)

연도별 값은 결산연도 마지막 거래일 주가 기준입니다. 현재 값은 최근 4개 분기 이익을 쓰므로 연말 값과 기준 시점이 다릅니다.

삼성생명 연도별 PER·PBR 추이

2021년부터 2025년까지 삼성생명의 연말 PER은 2022년 6.54배가 가장 낮았고 2025년 13.69배가 가장 높았습니다. 범위가 비교적 좁아 평균 9.05배와 중앙값 8.72배의 차이도 크지 않습니다.

PBR은 2023년 0.29배에서 2024년 0.47배 사이를 오갔습니다. 같은 기간 주당순자산(BPS)은 210,566원에서 349,293원으로 65.9% 늘어, 같은 PBR이라도 가리키는 주가 수준은 그만큼 높아졌습니다.

삼성생명 연도별 PER·PBR·EPS·BPS (2021년~2025년)

PER '—' 는 그해 EPS가 적자였다는 뜻입니다. 연말 주가는 PBR × BPS로 역산한 근삿값입니다.

금융업 대비 삼성생명 PER·PBR

금융업 54개 종목(흑자 49개)의 PER 중앙값은 6.42배입니다. 삼성생명은 19.88배로 중앙값보다 209.6% 높습니다.

PBR 중앙값은 0.50배이고 삼성생명 PBR 0.35배는 중앙값의 0.69배입니다.

금융업은 이익보다 자본이 영업의 바탕이라 PBR과 ROE를 함께 보는 경우가 많습니다. 업종 표본이 적어 제조업과 섞지 않고 금융업 전체 안에서 비교했습니다.

비교 집단 수치는 2026-10-08 집계한 각 종목의 PER·PBR 중앙값입니다. 적자 종목과 PER 300배 초과 종목은 PER 중앙값 계산에서 뺐습니다.

삼성생명 PER 밴드·PBR 밴드로 계산한 주가

PER 밴드는 과거 배수를 현재 이익에 곱해 "그 배수였다면 주가가 얼마였을지" 계산하는 방법입니다. 삼성생명의 5년 연말 PER 평균 9.05배에 최근 4개 분기 EPS 14,011원을 곱하면 126,772원으로, 현재가 278,500원보다 54.5% 낮은 값입니다. 중앙값 8.72배를 쓰면 122,176원입니다.

같은 평균 배수를 2026년 컨센서스 EPS 16,260원에 적용하면 147,120원으로 현재가보다 47.2% 낮습니다. 추정 EPS는 증권사 전망이라 실제 실적이 다르면 이 값도 달라집니다.

순자산 기준인 PBR 밴드로 보면 5년 평균 PBR 0.37배 × 최근 분기 BPS 806,566원 = 295,203원으로, 현재가보다 6.0% 높습니다. 이익 변동이 큰 해에는 PER 밴드보다 PBR 밴드가 덜 흔들립니다.

삼성생명 PER 밴드 (과거 PER × EPS)

삼성생명 PBR 밴드 (과거 PBR × 최근 분기 BPS)

가정: 과거 5년 연말 배수가 다시 적용된다고 보고 현재 주당 지표(최근 4개 분기 EPS, 최근 분기 BPS, 컨센서스 EPS)에 곱했습니다 · 현재가 278,500원 대비 비율. 적정 주가나 목표주가가 아닌 단순 계산값입니다.

삼성생명 선행 PER (컨센서스 EPS 기준)

선행 PER은 현재가를 앞으로의 예상 EPS로 나눈 값입니다. 삼성생명의 2026년 컨센서스 EPS는 16,260원이고 현재가 278,500원 기준 선행 PER은 17.13배입니다.

최근 4개 분기 기준 PER 19.88배보다 13.8% 낮습니다. 추정치대로라면 이익이 늘어 같은 주가에서도 배수가 내려간다는 뜻입니다.

선행 PER 17.13배는 최근 5년 연말 PER 평균 9.05배보다 89.3% 높습니다.

삼성생명 추정 EPS·BPS·ROE

(E)는 증권사 추정치 평균입니다. 새 리포트가 나올 때마다 바뀝니다.

삼성생명 ROE와 PBR의 관계

PBR은 PER × ROE로 분해됩니다(주가/순자산 = 주가/이익 × 이익/순자산). 자본으로 이익을 많이 내는 회사(ROE가 높은 회사)일수록 같은 PER에서도 PBR이 높게 형성되는 구조입니다.

삼성생명의 2025년 ROE는 4.96%입니다. 주주가 요구하는 수익률(자기자본비용)을 연 8%로 가정하면, 이 ROE가 계속된다는 전제에서 단순 계산한 참고 PBR은 4.96 ÷ 8 = 0.62배입니다. 현재 PBR 0.35배는 이 참고값의 0.56배로, 시장이 ROE 유지 가능성을 낮게 보거나 요구수익률을 더 높게 잡고 있다는 해석이 가능합니다.

참고로 2026년 컨센서스 ROE는 3.32%이고, 같은 가정의 참고 PBR은 0.41배입니다. 자기자본비용 가정이 1%p 바뀌면 참고값도 12% 안팎 달라지므로 범위로만 보십시오.

최근 5년 ROE 평균은 5.13%, 같은 기간 연말 PBR 평균은 0.37배였습니다. 연도별 ROE와 PBR은 아래 표에 나란히 두었습니다.

삼성생명 연도별 ROE·PBR

참고 PBR은 자기자본비용 연 8%를 가정한 단순 계산이며 적정 PBR을 뜻하지 않습니다.

삼성생명 주가 변화: EPS 성장과 PER 변화

연말 주가(PBR × BPS로 역산)는 2021년 말 63,170원에서 2025년 말 157,182원으로 148.8% 올랐습니다. 같은 기간 EPS는 7,347원에서 11,514원으로 56.7% 늘었습니다. EPS 변화만 반영했다면 2025년 말 주가는 약 98,995원이었을 것으로, 주가가 이익보다 더 많이 올라 PER이 8.72배에서 13.69배로 높아졌습니다 — 시장이 매기는 배수 자체가 커진 몫이 있습니다.

2025년 말 이후로는 주가가 77.2% 올랐고, 최근 4개 분기 EPS(14,011원)는 2025년 연간 EPS(11,514원)보다 21.7% 많습니다. 주가가 이익보다 더 움직여 현재 PER이 연말보다 높아진 셈입니다.

삼성생명 PER·PBR 자주 묻는 질문